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            时时彩平台哪个好:中泰资产管理对冲基金部总经理李玉刚要进行量化投资必须理解数据

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            • 来源:购彩平台-首页

            如果我们强调量化投资,许多人可能会圈出量化这个词。作为中国首家对冲基金的第一位投资经理,中泰资产管理对冲基金部总经理李玉刚给出了不同的答案。经过多年在定量投资领域的精耕细作,李玉刚认识到定性分析是以量化为技术的投资基础,只有理解了定性问题才能进行量化。“并非所有重要因素都可以量化。可以量化的可能不是重要因素。”他说。

              定性分析是量化投资的基础

            国泰君安研究所是中国第一家成立金融工程系的经纪研究所,李玉刚也在这里开始了他的定量投资生涯。"我主要负责定量选股、股指期货等研究."此后,李玉刚从研究职位转到投资职位。在实践中,他的投资理念发生了巨大的变化。“我刚开始工作时,压力很大。最大的捷径是使用历史数据来适应战略。然而,后来我发现这样做会给实际投资带来很多麻烦。”

            他意识到仅仅使用定量工具不能持续赚钱。“仅使用数据挖掘技术通过历史数据找到最佳因素不能避免数据挖掘本身的过度拟合,也不能解释异常值等技术问题。”李玉刚解释说,这实际上是一种基于历史数据的归纳逻辑。他举例说,如果只是片面追求数据挖掘,可能会在2013年市场中以中性策略来匹配该股的小市值。"世界上有三种谎言:谎言、可恶的谎言和统计数字."李玉刚开玩笑道。

            相反,基于定性认知和使用技术手段,它可以持续赚钱。李玉刚开始寻找估值低、业绩增长和波动性低的股票,然后用多因素风险模型来约束股票组合的风险,使其与基准指数保持一致。在他看来,这正是中泰资产管理定量选股模型与传统定量选股模型的区别,后者使用演绎逻辑而非归纳逻辑。“我们将经常与投资研究团队沟通,研究个股的重要评估指标。例如,对银行股和白酒股的研究有很大的不同。我们更加注重基础数据,进行定性认知。”他说。

            对李玉刚来说,演绎逻辑会为投资提供信念,而归纳逻辑可能会让投资经理产生怀疑,因为未来不一定是历史的重复。“我们更加重视投资过程,不仅关注数据,还关注数据背后的故事,这对我们的知识积累有着规模效应。”他说这样构建的模型更耐用,不容易失败。充分理解数据背后的业务逻辑,严格控制风险暴露,跟踪效果好。

              为投资者提供资产配置工具

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            指数基金的最大价值是成为投资者的资产配置工具,这是李玉刚在采访中反复强调的。“沪深300和中国证券500是市场公认的指数,也是许多积极管理产品的业绩比较基准。对投资者的需求很大。”李玉刚表示,目前公司尚未考虑行业指数相关产品的布局,因为该指数必须首先得到市场认可,许多行业指数的未来可持续性不确定。未来,该团队还将编制专门的指标来应对同质竞争。

            “我们需要有长远的眼光,不能做违反投资逻辑的事情,也不能因为短期的业绩压力而做出不适当的调整。”李玉刚的冷静和沉着贯穿了整个面试过程。在他看来,定量投资也需要

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